В последние дни мы наблюдали рост интереса инвесторов к ОФЗ. Это связано с позитивными новостями в геополитике. В результате дневные обороты торгов этим инструментом достигли рекордных значений для Т-Инвестиций, а его доля в портфеле начала расти.
Какие бумаги были в центре внимания частных инвесторов на прошлой неделе
Чтобы определить, какие акции были наиболее популярны среди частных инвесторов, мы проанализировали данные Т-Инвестиций. Для этого мы использовали метрику нетто-притоков и оттоков в конкретные инструменты.
Этот показатель рассчитывается как разница между покупками и продажами в определённый день, умноженная на среднюю цену акции. Для более детального анализа мы разделили этот показатель на несколько групп в зависимости от размера портфеля клиентов.
Такой подход позволяет исключить влияние эффекта низкого лота и иногда отразить разнонаправленное поведение разных групп инвесторов.
До 500 тысяч рублей: начинающие инвесторы с небольшими портфелями. Они имеют небольшой опыт работы на рынке и предпочитают инвестировать в голубые фишки и недорогие акции.
От 500 тысяч до 1 миллиона рублей: клиенты, которые более активно торгуют и тратят больше времени на изучение бумаг и новостей.
От 1 до 10 миллионов рублей: как правило, это более активные трейдеры, которые часто меняют состав портфеля и готовы рисковать, в том числе используя маржинальную торговлю.
Более 10 миллионов рублей: состоятельные клиенты с диверсифицированными портфелями, которые реже торгуют и чаще придерживаются стратегии Buy & Hold. В их портфелях обычно больше облигаций, чем у среднего инвестора.
Динамика коротких позиций в акциях
Активность частных инвесторов на рынке акций можно оценить по количеству открытых коротких позиций. На графике ниже представлена динамика доли коротких позиций от совокупных длинных позиций в российских акциях за день.
Для сравнения также представлен график изменения индекса Мосбиржи (IMOEX).
Количество коротких позиций, открытых частными инвесторами, остаётся на низком уровне, что говорит о преобладании позитивных настроений на рынке.
Рынок фьючерсов
Частные инвесторы активно используют сложные инструменты для выражения своего мнения о рынке.
Настроения на рынке можно охарактеризовать как агрессивно позитивные. Это видно по позициям во фьючерсах на индекс Мосбиржи.
На прошлой неделе произошла квартальная экспирация фьючерсов, поэтому общий объём позиций сократился. Однако многие инвесторы переносили позиции в следующие контракты, чтобы сохранить свои позиции.
Также на сокращение позиций могло повлиять решение Банка России по ключевой ставке: некоторые спекулятивные инвесторы надеялись на снижение ставки и могли закрыть позиции после пятничного обвала.
Реакция инвесторов на колебания валюты
В условиях высокой волатильности курса валют и резкого укрепления рубля интересно посмотреть, как на эти тренды реагируют клиенты Т-Инвестиций.
Мы рассчитали агрегированную позицию по нескольким семействам фьючерсов и видим рекордные уровни. Это говорит о том, что инвесторы активно ставят на ослабление рубля.
После квартальной экспирации общая позиция снизилась, но остаётся значительной.
Изменения в портфеле частного инвестора
За последний год доля облигаций и других инструментов с фиксированным доходом значительно выросла в портфелях частных инвесторов. Чтобы это наглядно показать, мы рассчитали долю этих инструментов в совокупном портфеле физических лиц в Т-Инвестициях.
Доля фондов денежного рынка в портфеле начала снижаться. В марте мы наблюдали рост из-за геополитической неопределённости, которая заставила некоторых инвесторов вернуть средства в этот защитный актив. Однако этот всплеск активности прошёл, и инвесторы вновь начали вкладывать средства в более рискованные активы.
Инвесторы постепенно теряют интерес к флоатерам.
ОФЗ привлекли внимание инвесторов только в феврале после появления позитивных новостей о геополитической ситуации. В результате дневные обороты торгов этим инструментом достигли рекордных значений для Т-Инвестиций, а его доля в портфеле начала расти.